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日久光电:增长显露疲态 多个指标恶化

2020-08-22| 发布者: 庆云新媒体| 查看: 135| av在线视频 : 1|文章来源: 互联网

摘要: 江苏日久光电股份有限公司(以下简称“日久光电”)主要从事柔性光学导电质料的研发、生产和贩卖,并定制化开......

主播微信福利迅雷资源  江苏日久光电股份有限公司(以下简称“日久光电”)主要从事柔性光学导电质料的研发、生产和贩卖,并定制化开展相干功效性薄膜的研发和加工服务,目前主要产物为ITO导电膜。ITO导电膜即具有优秀导电性能及光学性能的薄膜质料,是目前制备触摸屏等器件最常应用的高透光学导电膜质料。

主播微信福利迅雷资源  招股书披露,日久光电计划召募约4.98亿元资金,其中约4.53亿元用于年产500万平米ITO导电膜建设项目。但近几年智能手机等消费电子高发展期已过,而本年的疫情则是雪上加霜,智能手机整体出货量降落将难以制止,这给日久光电的募投远景蒙上了阴影。而且,从近三年的业绩走势看,日久光电在2019年已经出现疲态。

  高发展不再

  本年3月23日,集邦咨询第二次下调2020年全球智能手机生产总数预测至12.96亿部,年减7.50%;市场观察公司Strategy Analytics3月2日宣布,受肺炎疫情影响,预估本年全球智能手机出货量年减9%(疫情前其预测较客岁14.10亿部增长1%-2%)至12.69亿部。美国观察公司DSCC以肺炎疫情影响为由,将本年全球智能机面板出货量预估大幅下修至15.07亿片,年减5%(2019年底时的预估值为年增3%至约16亿片)。Omdia预计2020年智能手机显示面板年出货量为14.44亿片,较2019年的15.96亿片减少10%。种种迹象都指向了智能手机出货量将不可制止地下滑。

主播微信福利迅雷资源  日久光电生产的ITO导电膜对应消费电子领域中外挂电容触摸屏(薄膜式)和中大型商业显示触摸屏中外挂电容屏的技能路线。虽然平板、条记本因疫情在二季度需求大增,但两者近几年分别维持在约1.40亿台、1.60亿台左右的出货量,除非整年保持50%左右的高增长,否则并不足以弥补智能手机出货量下滑导致的触摸屏需求减少(更况且条记本电脑带触摸功效的照旧少数,若不思量条记本电脑,平板电脑出货量得翻倍才行)。疫情导致下游消费电子需求下滑的影响一定传导到日久光电。

  现实上,日久光电2019年就已经显露出告别高增长、进入低增长的迹象。2017年至2019年,日久光电实现营收分别约为3.25亿元、4.66亿元、5.51亿元,同比增长分别为16.57%、43.38%、18.40%;同期,实现归母净利润分别约为4061.63万元、7723.35万元、8489.92万元,分别同比增长55.72%、90.15%、9.93%;扣非后归母净利润分别约为3849.27万元、7415.38万元、8033.27万元,分别同比增长86.53%、92.64%、8.33%。

主播微信福利迅雷资源  显然,日久光电客岁营收增速明显降落,而归母净利润和扣非后归母净利润增速已经降至不足10%。总之,日久光电的高发展性不再,增长显露疲态,疫情影响之下还可能加速恶化。

  就此,本刊曾发去采访提纲,主要就疫情将如何影响公司业务、目前订单状态以及是否使公司加速陷入低增长等举行了提问,但是截止发稿,未得到任何回复。

  财政指标恶化

  除了增长乏力之外,日久光电多个财政指标在客岁也出现恶化的情况,比方流动比率、速动比率、应收账款周转率为三年里最差,ROE同比2018年下滑(见表),谋划活动产生的现金流也比2018年减少了514.30万元。

  陈诉期各期末,日久光电的应收账款账面价值分别为11999.54万元、14804.69万元、19499.08万元,占流动资产的比例分别为36.09%、41.06%、41.31%,逐年升高。公司在招股书中提示:宏观情况、客户谋划状态产生变化或公司采取的收款措施不力,应收账款将面临产生坏账丧失的风险。

  本年不幸碰上疫情黑天鹅的影响,是否将导致财政指标进一步恶化?坏账风险是否显著加大或面临显著增大的风险?这都是值得投资者存眷的地方。

  表:日久光电主要财政指标变化情况

主播微信福利迅雷资源(文章来源:股市动态分析周刊)


 

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